机构券种配置有何变化?

来源:青岛资讯网    作者:青岛人    人气:    发布时间:2019-06-11 20:37:18    

  摘要:

  5月总览:环比增速放缓,同业存单托管规模大增

  利率债:商业银行、保险机构、证券公司、广义基金增持,信用社减持

  信用债:各类机构普遍减持信用债

  分机构:除信用社外,各类机构托管规模环比增加

  资金拆借:证券公司、广义基金资金融入需求同比增速放缓

  托管数据总览

  近日,中债登和上清所陆续公布了2019年5月份的债券托管数据。

  5月,中债登债券总托管量环比增加5243亿元至60.27万亿元,增幅主要来自地方政府债,国债、国开债托管规模增幅也比较大;上清所债券总托管量环比增加2427亿元至20.95万亿元,增幅主要来自同业存单。银行间债券总托管量增加7669亿元至81.23万亿元,同比增长15.62%,继续保持高速上涨。      分券种托管数据

  1。 利率债:

  记账式国债托管规模增加1672亿。商业银行是最主要的增持机构,大幅增持948亿,其中,全国行增持253亿,城商行大幅增持393亿,农商行及农合行增持170亿,外资银行增持138亿;广义基金增持国债162亿,其中,银行理财小幅减持40亿;保险机构增持国债130亿;特殊结算成员、信用社、证券公司分别小幅增持国债17亿、27亿、44亿;国债的交易所转托管量也有增长。

  国开债托管规模增加1112亿。商业银行增持国开债96亿,其中,城商行、农商行及农合行、村镇银行、外资银行分别增持国开债9亿、128亿、1亿、56亿,全国行减持国开债100亿;保险机构、证券公司、广义基金、境外机构分别增持国开债38亿、131亿、570亿、399亿;信用社减持国开债93亿。      进出口债托管规模增加269亿。商业银行增持进出口债18亿,其中,全国行减持进出口债67亿,城商行、农商行及农合行、外资银行分别增持进出口债49亿、1亿、33亿;证券公司、广义基金分别增持进出口债25亿、168亿;信用社小幅增持进出口债3亿。

  农发债托管规模增加104亿。增持主要来自商业银行,大幅增持266亿,其中,全国行、城商行、农商行及农合行、外资银行分别增持102亿、89亿、55亿、15亿,村镇银行小幅减持1亿;保险机构、境外机构也分别小幅增持农发债8亿、61亿;信用社、证券公司、广义基金分别减持农发债16亿、18亿、210亿。      主要利率债(包括记账式国债、国开债、进出口债和农发债)托管规模增加3166亿。分债券类型来看,不同券种托管规模都有所增加,其中,国债、国开债托管规模增加超千亿,分别增加1672亿、1112亿;进出口债、农发债托管规模增加较少,分别增加269亿、104亿。分机构来看,商业银行、保险机构、境外机构增持各类利率债;证券公司、广义基金有选择的增持国开债、进出口债,减持农发债;信用社减持各类利率债。

  地方债托管规模增加2004亿。商业银行继续大幅增持1601亿,其中,全国行增持1395亿,城商行、农商行及农合行、村镇银行也分别增持72亿、132亿、2亿;信用社、保险机构、证券公司、广义基金均增持地方债;地方债在交易所的转托管规模亦小幅抬升。      2。 信用债:

  企业债托管规模减少100亿。除特殊结算成员、商业银行、证券公司、境外机构小幅增持外,其他机构均有不同程度减持;信用社减持13亿;保险机构减持20亿;广义基金减持47亿;交易所转托管规模继续下降。

  中票托管规模减少449亿。商业银行是最主要的减持机构,减持中票778亿,其中,全国行减持中票753亿,城商行减持中票27亿,外资银行减持中票2亿;保险机构减持中票39亿;广义基金大幅增持中票273亿;信用社、证券公司、境外机构分别增持中票1亿、30亿、11亿。      短融托管规模减少76亿。减持主要来自商业银行,减持短融71亿,其中,全国行减持短融74亿,农商行及农合行减持短融4亿;特殊结算成员、证券公司分别减持短融9亿、25亿;广义基金、境外机构分别小幅增持短融11亿、17亿;其他机构托管规模变动较小。

  超短融托管规模大幅减少943亿。广义基金是最主要的减持力量,大幅减持超短融571亿;商业银行减持超短融284亿,其中,全国行减持超短融245亿,城商行减持超短融52亿;保险机构、证券公司、境外机构分别小幅减持超短融25亿、63亿、13亿;其他机构托管规模变动较小。      非金融信用债(包括企业债、中票、短融、超短融)合计托管规模大幅减少1569亿。商业银行是最大的减持机构,大幅减持除企业债之外的各类信用债;广义基金也大幅减持企业债、超短融,增持中票、短融;证券公司增持企业债、中票,减持短融、超短融;保险机构减持各类信用债。

  同业存单托管规模大幅增加3032亿。各类机构均增持同业存单,,商业银行大幅增持同业存单1332亿,其中,全国行、城商行、农商行及农合行、外资银行分别增持同业存单940亿、66亿、238亿、91亿;特殊结算成员大幅增持同业存单468亿;广义基金大幅增持同业存单514亿;信用社、保险机构、证券公司、境外机构分别增持同业存单49亿、10亿、289亿、256亿。      分机构托管数据

  商业银行主要券种[1]托管规模环比大幅增加3167亿。商业银行主要大幅增持国债、地方政府债和同业存单。利率债方面,商业银行增持国债948亿、增持国开债96亿、增持进出口债18亿、增持农发债266亿;信用债方面,商业银行增持企业债40亿、减持中票778亿、减持短融71亿、减持超短融284亿。商业银行整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  信用社主要券种托管规模环比减少73亿。信用社除增持地方政府债26亿、增持同业存单49亿外,对主要利率债均有不同程度减持,尤其是减持国开债93亿;对信用债的托管规模变动较小。信用社整体减少了对利率债和信用债的配置。

  保险机构主要券种托管规模环比增加314亿。保险机构除减持主要信用债之外,对其他各类主要券种均有不同程度增持,尤其是增持地方政府债210亿、增持国债130亿。保险机构整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  广义基金主要券种托管规模环比增加953亿。广义基金除分别减持农发债、企业债、超短融210亿、47亿、571亿外,对其他各类主要券种均有不同程度增持,尤其是大幅增持国开债570亿、增持同业存单514亿。广义基金整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  证券公司主要券种托管规模环比增加392亿。除分别减持国债、农发债、短融、超短融44亿、18亿、25亿、63亿外,证券公司对其他各类主要券种均有不同程度增持,尤其是增持同业存单289亿、增持国开债131亿。证券公司整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  境外机构主要券种托管规模环比增加1031亿。利率债方面,境外机构主要增持国债250亿,增持国开债399亿,增持进出口债48亿,增持农发债61亿;信用债方面,境外机构托管规模变动较小;境外机构还大幅增持同业存单256亿。境外机构整体增加了对利率债和信用债的配置。      注[1]:主要券种包括记账式国债、国开债、进出口债、农发债、地方政府债、企业债、中票、短融、超短融、同业存单。

  资金拆借

  5月份质押式回购总规模为56.81万亿元,环比减少1.16%,同比大幅增长21.12%。资金供给主要来自特殊结算成员和商业银行中的全国性商业银行,资金需求主要来自城商行、农商行、证券公司和广义基金。

  从主要的资金拆出机构来看,特殊结算成员当月净融出资金规模为8.11万亿,环比减少0.51万亿,相较于去年同期净融出8.86万亿,净融出规模同比减少8.53%;全国性商业银行当月净融出13.19万亿,环比增加2.24万亿,相较于去年同期净融出10.73万亿,净融出规模同比大幅增加23.02%。全国行的净融出规模已经连续18个月超过特殊结算成员,银行资金供给依旧较为充裕。      从主要的资金拆入机构来看,城商行当月净融入资金规模为4.41万亿,环比增加2907亿,相较于去年同期净融入5.19万亿,净融入规模同比下降15.06%;农商行当月净融入资金规模为4.91万亿,环比增加2413亿,相较于去年同期净融入5.29万亿,净融入规模同比下降7.08%;证券公司当月净融入资金规模4.41万亿,环比增加309亿,相较于去年同期净融入3.25万亿,净融入规模同比增加35.59%;广义基金当月净融入资金规模6.14万亿,环比减少688亿,相较于去年同期净融入4.28万亿,净融入规模同比增加43.45%。整体而言,证券公司和广义基金的净融入需求同比保持增长,但增速有所放缓,机构加杠杆行为趋于谨慎。      总的来说,5月份机构整体资金融入需求较上月下滑,证券公司和广义基金净融入规模继续保持同比增长,但增速有所放缓,机构加杠杆行为趋于谨慎;城商行、农商行资金需求环比增加,同比下滑;全国性商业银行的整体融出力度依然较大,资金供给意愿较强,但特殊结算成员净融出规模环比有所下行。

  (责任编辑:DF513)

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