进可攻退可守 私募看好可转债配置价值

来源:青岛资讯网    作者:青岛人    人气:    发布时间:2019-08-13 07:14:06    

持乐观态度自今年年初以来,可转换债券市场的表现一直很突出。年度可转换债券指数上涨超过15%,表现优于上证综合指数。在最近的A股修正中,中证可转换债券指数仍然对市场上涨。私募配售表明可转换债券的未来表现值得期待。

可转换债券与股票相关

年初的盈利受益于股市的反弹

关于可转换债券的突出表现,私募股权认为它主要受益于年初股市的反弹。

Le Rui Assets表示,年初,股票市场估值和可转换债券价值均处于历史低位,可转换债券是极具成本效益的资产。随着股市上涨,可转换债券指数表现良好。

宁驹投资认为,今年的可转换债券将迎来更好的投资机会:去年持续下跌后,A股估值处于较低水平,与可转换债券相对应的正股有较大的增长空间;悲观的是,可转换债券对股权溢价率较低,并且有许多可转换债券具有贴现面值。在年初市场复苏后,相关股票价格的上涨和股票溢价率的扩大使得可转换债券获得了更好的收益。

数据显示,截至8月9日,全市176种可转换债券中有153只上涨,其中67只增长超过10%;其中42人面值不到100元,平均价格为108元,平均换算。保费率和平均净债务保费率均超过20%。

Aifang Assets对可转换债券的投资机会持乐观态度。自2014年以来,它一直参与可转换债券的套利。 2017年以后,它已大规模投资可转换债券。 “可转换债券是一种很好的投资品种。首先,发行可转换债券的公司具有一定的基本支持,信用风险受到一定的控制。其次,可转换债券可以理解为公司发行的”信用债券“。对于定量私募,该期权具有很高的投资价值,是主要的利润来源。同时,从交易机制来看,可转换债券为T + 0,当天没有起伏,估值维修和利润赎回比股票更快。“

飞翔刺激投资基金的经理成华认为,可转换债券具有长期价值投资机会,是市场回报率高的低风险产品。 “今年年初是播种期,现在是一个稳定的持有期。市场在不久的将来大幅下跌,但可转换债券溢价已经扩大并且没有下降太多。在最大撤退的情况下上证指数上涨超过16%,可转换债券的最大逆转仅为8%。“

盈丰投资另类投资部主任何伟建表示,上证指数的整体市盈率目前为12.5倍,相应的回报率为8%。它在大规模资产配置方面优于房地产和债券市场。股票市场的上涨也将对可转换债券的走势产生积极影响。根据过去的统计数据,大部分可转换债券最终将超过130元并成功转换股份。今年,可转换债券可能与2014年类似的市场走出市场。

估值较低

股票和债务

股市在短期内出现了另一次重大调整。业内人士认为,可转换债券在估值水平和品种属性方面具有较大的投资价值。分析师表示,目前股市出现调整,可转换债券估值下跌,投资吸引力有所上升,且有绝对价格和估值的配置价值。

瑞县资产表示,可转换债券既有股票也有债务,是处理复杂环境中不确定性的更好选择。 A股普遍偏低,长期以来并不悲观,但短期的不确定性正在增加。在股票市场和可转换债券市场的调整中,可转换债券市场的估值已回到1月底的水平,并且在较低点积极转换可转换债券是一种理想的策略。

Yan Yao Assets董事长严若飞表示,可转换债券既是股权,也是以债务为基础的。他们有很大的投资机会,前提是债务供应保证金安全且A股整体估值处于历史低位。

银业投资表示,股市已进入波动调整格局。债券市场利率债务的下行空间有限。在签订信贷利差后,可转换债券可用作各种股票和债务。

何伟建将可转换债券描述为“保证的底部,顶部没有上限”。对于风险偏好低且投资时间至少为两年或三年的长期基金,,可转换债券具有较高的投资价值,目前适用。布局点。

中烟投资预计该指数将在第三季度处于震荡区域,且趋势投资仍需等待。当股市下跌时,可转换债券具有债务保护。当他们上涨时,他们可以分享正的股票回报。在当前波动的市场中,他们可以选择目标逢低。

私募股权研究员刘友华告诉小编,可转换债券作为一种可以被攻击和撤退的投资,在长期的短期和短期震荡市场中受到许多私人投资者的青睐。根据其理解,在2018年,许多私人配售开始涉及可转换债券投资。在战略中,采用了股票债务余额的分配策略,并且还涉及部分可转换债券套利。

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责任编辑:青岛人