海富通基金刘文慧:后续关注调整充分、有预期差的板块

来源:青岛资讯网    作者:青岛人    人气:    发布时间:2019-08-11 06:12:01    

本周,上证综指收于2774.75点,本周下跌3.25%;深证成指收报8795.18点,本周下跌3.74%;沪深300指数收于3633.53点,本周下跌3.04%;本周在5545.94点,下跌3.77%;创业板收报1507.71点,本周下跌3.15%。

海福通年金投资部投资组合经理刘文辉表示,本周市场主要指数经历了重大调整,主要原因是外部环境剧烈波动。从宏观经济数据来看,本周7月公布的制造业采购经理人指数为49.7%,前值为49.4%,较上月略有反弹。它连续三个月低于荣耀线,表明经济下行压力仍然相对较大。其中,进出口相关指数有所反弹,但仍处于深度收缩区间,反映了未来对外贸易的压力。非制造业商业活动指数为53.7%,前值为54.2%。尽管略有下降,但仍然处于较高的经济范围内。

在进出口方面,本周宣布的以美元计价的7月份出口增长率从负面变为正面,从上个月的-1.3%大幅反弹至3.3%。出口增长率超出预期,主要来自对欧盟出口的大幅反弹,这促使中国出口同比增长约1.5个百分点。 7月份,中国以美元计价的进口额同比小幅收窄至-5.6%,但这种宽松局面仍存在很大的不确定性。 7月份,中国贸易顺差为3102.6亿元,同比增长79%。中国的贸易平衡主要取决于进出口下降的速度。如果进口下降速度快于出口增长速度,那么盈余就会“下降”。

展望市场,我们认为短期内需要防范风险。目前,主要股指的权重股处于较高位置,第一季度业绩预期仍处于较高水平。随着中期报告披露的密集时期,不排除白马股票被肆虐的风险。随后需要继续关注基本趋势,如果利润预测进一步降低,则可能会带来估值水平的被动增加。最近,全球股市收益预期显示出新一轮加速下调的迹象,外部市场波动的风险也将带来A股市场的情绪变化。预计宏观政策将进一步微调下半年稳定增长的方向,,并将更加重视质量增长。如果风险事件进一步消化,创业板将对创业板更加乐观,如媒体,车辆互联网等,或调整行业有足够的预期。

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