博时基金魏凤春:流动性预期转向积极 市场存博弈性机会

来源:青岛资讯网    作者:青岛人    人气:    发布时间:2019-06-11 00:59:10    

  上星期,全球股市明显反弹,兴旺商场股市涨幅较好。降息预期并由此驱动美股反弹,道指和标普500指涨幅均超4%。国内再次跌落,中小创指跌幅较大,港股受外围股市提振相对抗跌。为应对部分城商行危险处置的流动性对冲,货币商场保持宽松,债市受海外央行降息预期而提振,利率债涨幅较好,信誉债大致相等,可转债持续跌落。产品方面,产油国或延伸减产协议等利好提振,原油小幅上涨。因7月降息预期突然上升,美元指数明显走弱,人民币对美元略有价值降低,黄金因降息预期而小幅上涨。

  本周,海外方面,近期美国经济下行危险增大,降息预期升温。5月非农工作数据偏弱,意味着需求放缓正向劳动力商场传导,这将加大Fed对经济下行的忧虑。而6月4号,鲍威尔称将采纳恰当办法保持经济扩张,暗示降息或许性。而较差的非农数据发布进一步推升了商场的降息预期。国内方面,主张重视方针预期或许发生的改变。

  详细来看,A股方面,全球经济预期鄙人修,但在流动性预期也呈现了一些积极要素,跟着商场对Fed降息预期不断上升,国内货币方针的预期空间或有望进一步翻开。而跟着国内科创板推动以及G20会议的挨近,方针上也会构成必定的对冲预期,商场因而存在博弈性的机遇,但空间或有限,主张持续等候危险财物更好的进场机遇。

  港股方面,考虑港股盈余预期较难呈现改进、境外股市动摇以及资金面改进的不确定性,对港股保持以防卫为主线,重视金融地产、公用事业和消费。

  债券方面,国内经济基本面短期转弱、央行保持货币商场宽松等,均对债市有短期的支撑。海外部分央行的降息以及美联储降息预期的强化,导致中美利差大幅上升,从心情面或许驱动国内债市进一步的体现,结构以中高等级信誉债为主。

  原油商场,OPEC挨近延伸减产协议,支撑油价强势反弹,但现在需求数据依然疲软,,商场对需求端的忧虑依然是油价的主导要素,油价短期或以震动调整为主,重视7月初OPEC+会议成果。

  黄金方面,短期的世界政经局势有较高的不确定性,中美交易商量暂停、中东紧张局势连续和欧盟政治力气改变等,都标明安稳力气在削弱。除避险心情外,海外央行降息特别是美联储降息预期的强化,或将驱动金价小幅上升。

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责任编辑:青岛人